国内铁合金市场震荡调整 后期市场盘整运行

本周(6.25-6.29)，国内硅锰市场高位盘整；国内锰矿市场稳中向好；国内钼铁市场持续下跌；国内钨市略有下滑；国内钒系市场持续上行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至6月29日：72硅铁自然块出厂报6500-6700元/吨，75硅铁自然块出厂报价6800-7000元/吨。锦州地区60钼铁报价10.55-10.9万元/吨，栾川地区45%钼精矿价报1530-1540元/吨度，氧化钼报1630-1650元/吨度。FeW80主流报17.8-18.2万元/吨，FeW70报17.5-17.8万元/吨。江西、湖南地区65%黑钨精矿报11.0-11.2万元/吨，APT报17.8-18万元/吨。片钒含税报价23-25.5万元/吨，钒铁含税报价25.5-26.5万元/度，钒氮合金含税报价37.5-39.5万元/吨(现款-承兑)。

本周，国内硅锰市场维持高位盘整态势运行，钢厂7月招标陆续公布，南北暂未出现明显价差，但从现货情况来看，南方现货紧张程度高于北方，主因环保仍未放松，南方受限企业数量多于北方，北方不少企业给钢厂留订单，认为随着环保临近尾声，在高额利润下，开工的增加，使得硅锰合金后期很难持续保持高位运行，港口锰矿表现一般，虽报价维持高位，但并未跟上硅锰的涨幅，厂家对于高价锰矿态度仍一般。综合来看，随着为期一个月的环保检查临近尾声，内蒙、宁夏、广西主产区前期受影响降耗的生产企业变化值得关注，据了解，部分广西、内蒙企业已经有重新生产的可能，但表示可能产量一下子还很难稳定，需要过一周的时间，而环保组刚走也不可能全部满负荷生产，但也有部分人士认为，在目前硅锰高利润下，前期停产并未享受到硅锰涨价红利的厂家肯定会满负荷生产，所以硅锰价格在无环保后续政策的影响下，很可能就此见高位，但一周内可能不会出现大幅的降价，且目前也在持续交付钢厂订单，但稍远期来看，硅锰价格在恢复产量的冲击下，可能会有所松动。

本周，国内锰矿市场稳中向好态势运行，实际成交价不断探高，随着下游合金持续探涨且最终钢厂采价印证了硅锰上行通道的高点，生产厂家对原料矿的采购意愿逐渐显现，成交较之前明显好转，且外盘期货跟涨支撑现货高位难下，供需合力为锰矿垫定了一波上涨行情。下游合金方面，本周硅锰同样高位盘整运行，厂家利润可观，为锁定成本保护利润，对行情向好的锰矿采购意愿将有所增加，下周锰矿需求窗口打开，在下游硅锰的依托下预计锰矿会有一波小幅上涨行情。锰矿次轮上涨逻辑主要是受下游硅锰提振，而牵动硅锰一路走高的主要推力还是环保，而反观环保对锰矿的传导性，可以说是多空交织，整体来看，在环保政策影响下，硅锰供应收紧，价格上行，锰矿顺势跟涨，而从基本面来看，环保减产对锰矿存在一股反噬力量，环保引发的减产从需求端来看是制约锰矿上涨的主要因素。

本周，国内钼市价格持续下跌。本周国内钼市仍表现趋弱，钼精矿下游企业买货谨慎，钼化工、钼制品方面终端需求仍较匮乏。6月底各大钢厂开始招标，宝钢，太钢，中天等钢厂七月招标价均已发布，从目前情况来看，钢厂招标钼铁量价对钼铁价格、甚至是钼精矿价格能起到短期支撑作用，但面对国际钼价不断下滑及后市预期不高，市场心态仍相对脆弱，7月份钼市仍接受考验。

本周，国内钨价较前几周僵持平稳行情略有下滑迹象。由于市场基本面变化不大，供需均处于两弱的局面，买卖双方僵持及博弈还在延续，总体成交清淡,由于环保“回头看”行动即将结束，江西地区工厂陆续有复产意向，而需求方面在持续疲弱的情况下还将受到传统淡季效应的打压，商家对后市基本面的担忧情绪增加。国际钨市方面暂时也没有明显变化，市场询盘及交易均较为平淡；国内钨市一直呈现维稳运行，成交不多。章源钨业公布6月下半月长单价格，与上半月报价持平。预计短期钨市将继续盘整维稳运行。

本周，国内钒系市场持续上行。外盘方面本周欧洲市场报价小幅调整，国际市场持续询盘情况略减。本周钒系市场原料资源依然紧张，整体价格高置，厂家在原料情况尚不明确的情况下，对外销售相对谨慎，市场流通资源稀少，价格持续走高。片钒方面，大厂7月上半月出货量基本锁定，自身库存量略低，后期市场供量有所回升；钒铁方面，厂家由于前期片钒原料难寻，难以锁定下游产品的成本，厂家对长期客户订单量做到尽量保证，预计原料数量锁定后，后期出货有所好转；钒氮合金方面，本周厂家依然产量偏低，原料问题暂时得不到解决，市场涨价呼声高，事实上，厂家对原料依然有所顾虑，出货量尚在低位。预计下周钒系市场上行难度累增，涨价的阻力也将出现，虽厂家订单相对稳定，但钢厂在原料高价位情况下是否会做出短期调整还尚不明朗，过高的价位对行业整体带来极大不确定性，在操作商看来，资金风险过高，一旦有风声，大量出货的可能性偏大。钢招价格、数量或将成为奠定下周走势的核心。

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