2月澳大利亚整体消费者价格指数同比涨幅下降到2.4%，作为基础通胀率指标的截尾均值通胀率也降至2.7%。但分析人士认为，澳储行今年4月降息的可能性较小，下次降息可能会在今年5月。

澳储行今年2月宣布将基准利率下调25个基点至4.1%，这是澳储行在2020年11月之后首次降息。当时发布的货币政策声明显示，澳储行有信心让结尾均值通胀率持续向2%-3%这一目标区间的中点位置2.5%移动，但是仍对去通胀前景持谨慎态度，并将继续依靠数据和不断变化的风险评估来指导其货币政策决定。

西太平洋银行集团首席经济学家露西?埃利斯26日表示，2月澳大利亚整体CPI指标基本符合预期，截尾均值通胀率则小幅下降至2.7%，表明一季度截尾均值通胀率也有望达到2.7%。值得欣慰的是，粘性更强的住房相关价格和金融服务价格的涨幅继续下降。而澳政府25日发布的新财年预算案中又延长了能源补贴措施，这有利于克制通胀反弹。

同时，2月澳大利亚劳动力市场情况喜忧参半，就业率和劳动参与率均有所下降，人口增长放缓幅度也超出预期，表明劳动力需求和供应都低于预期。此外，美国挑起的贸易战尽管对澳大利亚经济的直接影响有限，但其对全球经济增长的下行风险令人担忧。

埃利斯表示，综合以上考虑，再加上澳储行董事会在2月关于“对未来进一步放松货币政策仍持谨慎态度”的表态相当强硬，她认为澳储行应不会在4月再次降息。埃利斯说，如果澳储行4月再次降息，就会损害其信誉。

澳新银行高级经济学家阿德莱德?廷布雷尔则认为，2月通胀下降主要是受到政府能源补贴措施的影响，实际并不能完全展现澳储行去通胀效果。她表示，澳大利亚电价继1月环比上涨8.9%后于2月下降2.5%，这是让2月通胀低于预期的关键。但澳储行可能会忽略2月整体通胀的微弱下降，并可能会认为结尾均值通胀数据只能显示出该国去通胀的进展不大。

另外，廷布雷尔表示，新财年预算案中的能源补贴措施如果落实，将在今年下半年对通胀施加小幅下行压力。预算案中的药品补贴对CPI的影响微乎其微，而减税措施虽有助于改善澳家庭财务状况，但整体影响不大，并且如能落实也要到2026年下半年才会生效。

她的言下之意是，澳政府新财年预算案并不能很快缓解澳社会与家庭因通胀而承受的生活成本压力，澳储行仍未成功解决通胀问题。

澳大利亚联邦银行全球经济与市场研究团队表示，2月CPI数据显示澳大利亚的通胀正在继续放缓，澳大利亚的去通胀工作取得了进一步进展。该团队预测，今年一季度澳大利亚环比的截尾均值通胀率将达到0.6%，低于澳储行预期。但这些数据并不足以让澳储行决定在4月降息。

目前，分析人士对于澳储行未来的降息安排看法不尽相同，但很多人认为下次降息将是在5月。

埃利斯表示，澳储行今年可能会再降息三次，将基准利率降至3.35%，而且下次降息会是在5月。澳大利亚联邦银行全球经济与市场研究团队也表示，新发布的2月通胀数据让该团队对5月澳储行降息的可能性更具信心。

金融服务公司AMP经济学家My Bui则表示，澳储行需要“越来越注意”全球贸易战对澳大利亚经济的负面影响，因此会在美国发布全面的关税评估报告，以及澳统计局发布完整的季度通胀数据后的5月再采取降息措施。（新华财经 李晓渝）