近期，网传今年我国将继续实行粗钢压减政策，目前尚无法确认粗钢压减控制目标，网传可能以2021年或2022年为基准，如果压减粗钢产量政策属实，那么对下半年我国钢铁资源供应和市场走势将产生较大影响。

情景1：如果以2021年粗钢产量即10.35亿吨为基准，上半年我国粗钢产量5.36亿吨，下半年产量将不超过4.99亿吨，日均要控制在271万吨以内，较上半年产量下降8.3%。如果按照7月份粗钢产量300万吨测算，8-12月粗钢产量要控制在266万吨以内。

情景2：如果以2022年粗钢产量即10.18亿吨为基准，上半年我国粗钢产量5.36亿吨，下半年产量将不超过4.82亿吨，日均要控制在262万吨以内，较上半年产量下降10%。如果按照7月份粗钢产量300万吨测算，8-12月粗钢产量要控制在255万吨以内。

考虑到当前国内钢材库存处于近四年同期最低水平，以及我国钢材出口处于较高水平的情况，无论是以2021年还是2022年为基准限产，都会进一步加剧下半年国内资源供应的紧张程度。

哪些省份压减难度较大呢？根据国家统计局公布的数据，上半年我国粗钢增量为687.4万吨，其中粗钢增量在100万吨以上的省市有8个，分别是河北增加499万吨、四川增加163.8万吨、重庆增加163.5万吨、江苏144.1万吨、河南137.9万吨、山东131.4万吨、天津116.6万吨，辽宁114.8万吨，上述省份压减粗钢产量压力可能比较大。尤其是河北省，粗钢增量占到全国粗钢增量的72.6%，另外，唐山地区上半年粗钢产量6918万吨，较上年同期增加1422万吨，远超全国687.4万吨的增量，可能是压减粗钢产量难度最大的地区。

上半年粗钢减量在80万吨以上的省市有5个，分别市福建减少130.2万吨、安徽减少102.3万吨、山西减少97.1万吨、湖北减少93.6万吨、云南83.7万吨，上述省份压减粗钢产量压力相对较小。

如果压减粗钢产量消息属实，未来国内市场建议重点关注以下方面：

关注压减粗钢产量的节奏：按照当期成本测算，长流程钢厂上有一定盈利，目前钢厂大幅减少的可能性不大，个人预计，压减粗钢产量力度将会逐步加大，四季度压减力度要大于三季度。

关注国内钢材库存变化：根据调查数据显示，当前五大品种库存1898万吨，是近4年以来同期最低水平，总体库存压力并不大。但近5周钢材库存基本没有消化，国内市场处于供需弱平衡状态。今年下半年市场不同于前年和去年，前年是在已基本确定完成全年经济指标的情况下，主动减产，各省都有能耗双控指标要完成；去年是受疫情影响，需求偏弱，而今年下半年的主要任务就是稳增长，近期国家密集出台汽车、家电、家居等促销费政策，促进民营经济发展政策，以及调整房地产政策等，下半年经济总体向好，如果实施粗钢压减政策，很可能出现阶段性的供需错配现象。

关注港口矿库存变化：压减粗钢产量政策总体利多钢材利空铁矿，有利于钢材市场由弱平衡向强平衡转化，但不利于铁矿石市场。上半年我国进口铁矿石5.76亿吨，是历史同期进口最高水平，而当前港口矿库存1.22亿吨，是2020年10月以来的最低水平，铁矿石价格持续在高位震荡运行，国内钢铁产量保持高位、需求较强是主要原因。如果港口矿库存由降转增，可能意味着国内钢厂进入实质性压减阶段。

关注钢材品种结构的变化：当前我国电炉开工率基本围绕55%左右波动，基本处于较低水平，压减粗钢产量任务比较重的省份多以长流程为主，未来产量压减压力也在长流程钢厂、大中型钢厂，以热轧板卷、中厚板为主的板材压力力度可能更大，国内钢材市场将延续板材强于建筑钢材的趋势。