本周（7.26-7.30）国内铁矿石市场弱势下行。国产矿方面，国内矿市场价格各地区不同幅度下调。从山东区域来看，目前本地区国产矿价格仍领先国内其它地区精粉矿价格，但山东地区市场紧贴外矿普氏指数走势，近期普氏指数大幅下跌，同时周五掉期崩盘叠加山东省内钢厂压减粗钢产能政策落地执行，故山东市场报价整体承压下调幅度较大。从河北地区来看，目前邯邢地区多数矿企处于停产阶段，短期矿企产量恢复较为艰难，本地区精粉资源紧缺，唐山地区矿企多数恢复生产，但是山西代县地区矿企复工复产推动下，导致山西部分地区钢厂采购减少，故资源外流走弱，整体钢企降库意愿强劲，按需采购为主故地区价格下行。进口矿方面，期现共振性下跌。从整个黑色基本面来看，铁矿基本面最弱，故市场资金多数采取铁矿石空配头寸，在国内粗钢压减的大背景下，多其他黑色产品空矿变成最适合套利策略，叠加近期各地钢企检修停炉落地，铁水产量不断下降，钢厂追求高性价比产品，中高品高估值产品在甩货砸盘中迅速修复，由于部分主流低品定价参考62%指数折扣从而受其拖累，成本下移。从供应端来看，本期澳大利亚、巴西铁矿石发运总量环比增加，国内唐山港封港以及台风影响，港口矿石疏港压力增大，港口库存总量累库幅度扩大。但是目前铁矿石市场中能明显发现，近期贸易商砸盘导致手中货物库存快速下降，前期政府囤聚居奇查处影响，国内大型贸易商库存亦明显下降，从近期钢厂策略来看，钢企亦在降低原材料库存按需补库来降低风险，但是一旦后期成材需求启动，面对高额的生产利润情况下，钢厂追产需求增加下，矿石反弹力度依旧可期。故综合上述条件，预计下周铁矿石市场弱势整理，后期需关注钢企政策落实情况与矿石需求启动节点。

主要原因如下：

第一，铁矿石港口库存持续5周累库，库存累库幅度不断扩大。海外块矿溢价进一步下跌，同时块矿由于减产影响使用量持续下降，港口块矿资源呈现累库趋势,各地区粗钢同比压产政策逐步落地，铁水产量亦在逐步降低，虽有些不及市场预期，但是目前无法证伪，多材空矿主逻辑仍未改变。

第二，目前市场整体情绪较弱，大户砸盘现象依旧存在，市场恐慌情绪盘暂时并未完全释放，从7月贸易商成本来看，目前贸易商落地亏200以上，故在市场恐慌情绪释放完成，资金止盈离场之时现货价格有望再次上涨。

第三，铁矿石2109合约目前依旧处于贴水状态，随着时间窗口收窄，期货盘面愈发交易现实，从目前的最适合的交割品来看，盘面依旧有一定收基差空间。

故综合上述因素来看，预计下周铁矿石市场延续弱势，但须关注限产落实情况与盘面资金止盈离场之时，盘面止跌反弹。

国产矿市场

本周国内矿市场价格整体弱势下调。全国目前粗钢同比压产政策在各地慢慢落地实施，需求整体下移，叠加目前期货市场偏弱，市场价格处于较高位置，钢厂采购较为谨慎。分区域来看，东北地区市场整体价格略显平稳，当地钢厂减产有限，大的指导政策并未落地实施，故当时精粉价格变现相对坚挺。华北地区受代县矿山复工复产影响，市场受到冲击，叠加本区域政府落实压产能政策执行，需求走弱故市场价格下行。山东区域目前整体跌幅较大，区域内钢厂采购需求下降，压产量政策覆盖全省，加之价格处于国内精粉价格高位，故跌幅略大于其他区域。从内外矿来看，目前内矿性价比仍优于外矿，但由于近期外矿价格下跌幅度较大，外矿普氏指数不断走低以及国内需求转弱等各因素影响，预计下周国产矿市场价格会出现较大幅度下降，跌幅弱于外矿。

兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至7月30日，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为1300元（吨价，下同），持平。66%酸粉干基含税主流市场价格为1630元，持平。武安地区63%-64%碱粉湿基不含税市场价格为1310元，比前一周跌10元。本溪地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格为1290元，持平。淄博地区65%-66%酸性干基含税承兑市场价格为1645元，比前一周跌75元。

进口矿市场

本周进口矿现货价格共振性大跌。从本周成交情况来看，现货市场成交量偏弱，部分贸易商砸盘现象较多，钢企谨慎采购，不断降低原材料库存转移风险，从成交价来看，港口成交价格较上周下跌明显。从供需情况来看，本周国外供应出现增量，库存增加、疏港减少，铁水产量下降。从本周基差情况来看，本周期现基差并未出现太大变化，期现共振式下跌，叠加目前市场仍在交易预期，但随着交割时间窗口收窄，期货现货属性会逐步增强。故综合上述因素，预计下周进口矿现货市场或延续弱势但有止跌企稳预期。

截至7月30日，进口矿外盘市场61.5%澳粉报价为192.5-193美元，比前一周跌7.5美元。青岛港61.5%澳粉主流报价为1250元左右，比前一周跌150元；超特粉市场报价为880元左右，比前一周跌100元。天津港61.5%PB粉报价为1250元左右，比前一周跌150元；62%PB块报价为1660元左右，比前一周跌145元。

本周国际海运市场大幅走跌。截至7月29日，BDI指数报于3214点，比前一周涨111点，涨幅3.58%。巴西至中国海运费报至28.385美元，比前一周涨1.94美元，涨幅7.33%；西澳至中国海运费为14.014美元，比前一周涨1.709美元，涨幅13.