本周（8.22-8.26）国内铁矿石市场震荡调整。国产矿方面，价格跌后波动调整。周初市场价格以跌为主。受上周末部分钢企下调价格影响，矿选厂商挺价心态有所松动，周初开市报价整体下跌，部分矿选厂商随行就市，出货意愿较浓，但买方询盘谨慎多持压价态度，市场整体成交情况一般；华东地区大型矿山下调出厂价格，该地区钢企采购价格跟随下调。周中，市场价格涨跌互现。连铁高位震荡，但国产矿市场走势偏弱，钢企询货积极性一般，压价心态较浓，多数矿选企业持观望心态，市场交投氛围冷清；辽西地区受周边地区市场价格下跌以及当地主导钢厂下调采购价格影响，矿山情绪较为低迷，部分出货意愿虽然较强，但由于价格低于心理预期，故市场几无成交。河北地区部分大矿价格小幅下调5-10元，少数钢企铁精粉采购价格也有下调，矿选厂商生产正常，矿企报价多随行就市，出货心态尚可，部分矿企对成材市场后期看好，认为国产矿价格将有一定支撑，故以观望为主。临近周末，市场价格以稳为主。随着成材价格的上调，提振矿选厂商心态，部分矿选厂商对后期市场持看涨态度，挺价情绪明显，而钢企等买方询盘依旧谨慎，维持按需补库，总体成交一般；华东地区钢企面对即将到来的传统旺季暂无增库计划，矿企目前库存充足；河南地区部分钢企在月底有高炉复产计划，市场整体对9月份传统旺季仍有期待。进口矿方面，现货价格涨后回稳。周初价格普遍上涨。连铁开启反弹行情，虽然上周五进口矿普氏指数跌破100美元，但市场中多数人士认为进口矿现货价格短期存在反弹修复的必要。钢厂利润扩张进度放缓，多数钢厂询货相对谨慎，多以少量多次采购为主。虽然铁水日产量仍处于低位，但上周铁水日产量环比小幅上升，表明钢厂复产正在进行当中，对铁矿石价格仍有一定支撑。周中港口现货价格持续上涨。黑色系期货整体走强，带动现货市场积极跟涨。分港口来看，唐山港口资源充足，但个别矿种存在差异；唐山地区钢厂仍维持按需补库，短期看受生产负荷影响难有大幅上升空间，但供需暂未显出明显矛盾，后期价格偏强可能性较大；山东港口到港资源较多，因此去库压力偏大，且成交情况不及唐山港口，然考虑到短期LPR政策有利于地产销售，市场价格以跟涨为主。临近周末，价格稳中调整。连铁在成材产销数据公布后跳水，虽然盘中有拉涨，但市场交投情绪不高。连铁跳水主要受螺纹表需下降影响，表明当前市场需求依旧未及预期。虽然铁矿石远期累库预期较强，但短期看矿山发运进入震荡期，港口库存累库情况或有缓解，且近期废钢到货难以起势，铁矿石仍是钢厂重点使用的原料。

综上所述，短期来看铁矿石需求或已达到最好阶段，成材端利润再度转负，预期短期需求增量有限，供应端出现阶段性走弱对铁矿石价格存在一定支撑，但中期来看供需宽松态势依旧不变，铁矿石近月盘面贴水现货幅度较小，远月面临供需持续宽松的基本面，短期反弹走势不改。故预计下周铁矿石市场或有小幅上涨行情出现。

主要原因如下：

第一，供应方面，全球铁矿石发运量持续三周回落，其中淡水河谷发运相对稳定，但澳洲方面减量明显，特别是力拓发运量以及发往中国比例均出现明显下滑，预期后期到港量将跟随回落，短期看进口矿供应边际有所走弱，对盘面存在一定支撑作用。

第二，需求方面，部分钢厂复产使得日均铁水产量持续回升，短期看需求边际改善，钢厂补库积极性尚可，目前需求可能是最好的时候，后期需求增量空间有限。

第三，库存方面，短期由于疏港量显著回升叠加到港量相对偏低导致港口进口累库速度减缓，支撑短期价格走强，但中期供应回暖以及需求下滑预期不变，供需仍将持续宽松。

综合上述因素来看，铁矿石供需转向平衡偏紧支撑铁矿石价格，叠加成材端偏强，因此预计下周铁矿石市场或现小幅上涨行情。

国产矿市场

国产矿方面，价格跌后波动调整。周初市场价格以跌为主。受上周末部分钢企下调价格影响，矿选厂商挺价心态有所松动，周初开市报价整体下跌，部分矿选厂商随行就市，出货意愿较浓，但买方询盘谨慎多持压价态度，市场整体成交情况一般；华东地区大型矿山下调出厂价格，该地区钢企采购价格跟随下调。周中，市场价格涨跌互现。连铁高位震荡，但国产矿市场走势偏弱，钢企询货积极性一般，压价心态较浓，多数矿选企业持观望心态，市场交投氛围冷清；辽西地区受周边地区市场价格下跌以及当地主导钢厂下调采购价格影响，矿山情绪较为低迷，部分出货意愿虽然较强，但由于价格低于心理预期，故市场几无成交。河北地区部分大矿价格小幅下调5-10元，少数钢企铁精粉采购价格也有下调，矿选厂商生产正常，矿企报价多随行就市，出货心态尚可，部分矿企对成材市场后期看好，认为国产矿价格将有一定支撑，故以观望为主。临近周末，市场价格以稳为主。随着成材价格的上调，提振矿选厂商心态，部分矿选厂商对后期市场持看涨态度，挺价情绪明显，而钢企等买方询盘依旧谨慎，维持按需补库，总体成交一般；华东地区钢企面对即将到来的传统旺季暂无增库计划，矿企目前库存充足；河南地区部分钢企在月底有高炉复产计划，市场整体对9月份传统旺季仍有期待。

兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至8月26日，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为745元，比前一周跌10元。66%酸粉干基含税主流市场价格为935元，比前一周跌15元。武安地区63%-64%碱粉湿基不含税市场价格为780元，比前一周跌30元。本溪地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格为700元，比前一周持平。淄博地区65%-66%酸性干基含税承兑市场价格为935元，比前一周跌55元。

进口矿市场

进口矿方面，现货价格涨后回稳。周初价格普遍上涨。连铁开启反弹行情，虽然上周五进口矿普氏指数跌破100美元，但市场中多数人士认为进口矿现货价格短期存在反弹修复的必要。钢厂利润扩张进度放缓，多数钢厂询货相对谨慎，多以少量多次采购为主。虽然铁水日产量仍处于低位，但上周铁水日产量环比小幅上升，表明钢厂复产正在进行当中，对铁矿石价格仍有一定支撑。周中港口现货价格持续上涨。黑色系期货整体走强，带动现货市场积极跟涨。分港口来看，唐山港口资源充足，但个别矿种存在差异；唐山地区钢厂仍维持按需补库，短期看受生产负荷影响难有大幅上升空间，但供需暂未显出明显矛盾，后期价格偏强可能性较大；山东港口到港资源较多，因此去库压力偏大，且成交情况不及唐山港口，然考虑到短期LPR政策有利于地产销售，市场价格以跟涨为主。临近周末，价格稳中调整。连铁在成材产销数据公布后跳水，虽然盘中有拉涨，但市场交投情绪不高。连铁跳水主要受螺纹表需下降影响，表明当前市场需求依旧未及预期。虽然铁矿石远期累库预期较强，但短期看矿山发运进入震荡期，港口库存累库情况或有缓解，且近期废钢到货难以起势，铁矿石仍是钢厂重点使用的原料。

截至8月26日，进口矿外盘市场61.5%澳粉报价为101-101.5美元，比前一周涨2美元。青岛港61.5%澳粉主流报价为760元左右，比前一周跌涨40元；超特粉市场报价为645元左右，比前一周涨35元。天津港61.5%PB粉报价为790元左右，比前一周涨50元；62%PB块报价为895元左右，比前一周涨45元。

本周国际海运市场大幅下跌。截至8月25日，BDI指数报于1123点，比前一周跌197点，跌幅14.92%。巴西至中国海运费报至18.161美元，比前一周跌0.878美元，跌幅4.61%；西澳至中国海运费为7.565美元，比前一周跌0.095美元，跌幅1.24%。