本周（6.12-6.16）国内铁矿石市场波动运行。国产矿方面，价格涨后持稳运行。周初市场普遍上涨。河北地区价格以涨为主，成交一般。唐山地区钢厂利润虽然有所恢复，但仍以按需采购为主，而选厂低不认出，市场供需博弈；承德地区环保检查或将于下旬结束，目前仍处于检查阶段，市场供应无明显变化，受周边地区大矿上调出厂价格带动，价格小幅上涨，钢厂利润稍有恢复，但仍以按需补库为主，压价心态较强；东北地区普遍上涨。市场资源偏紧状态持续，在售矿山报价坚挺，高要价明显，然而贸易商投机空间缩窄，使得市场整体成交较少，多数贸易商出手谨慎，观望后市为主；山西地区市场偏强运行，交投一般。受铁矿石期货主力合约走强、周边地区价格上行及本地资源偏紧等因素影响，持货矿选企业报价上涨，心态向好，议价空间收窄。周中市场盘整运行。唐山地区价格小幅调整，交投一般。钢厂暂无采购询货动作，供应商多以观望为主，铁矿石期货主力合约虽现反弹行情，但市场报价并未跟涨，有供应商认为主导钢企或将压价进行采购；东北地区整体交投情绪一般。辽东地区价差较为明显，受此影响，河北地区贸易商多前往辽东地区询货，矿选企业挺价心态提振，但贸易商担心后市依旧有下跌风险，降低询货价格，而矿选企业低不认出，市场供需双方矛盾凸显，成交较为冷清，市场参与者称，当前矿选企业挺价情绪较为高涨，但铁矿石期货价格预计后期仍以震荡下行为主，部分矿选企业因资金问题会选择随行就市，降低报价；山西地区持稳运行，成交一般。近期周边地区市场价格上行，叠加区域内国产矿资源偏紧，低硫资源尤为明显，持货矿选企业捂货惜售，钢厂谨慎持货观望，个别刚需少量补库。临近周末，市场平稳运行。唐山地区价格暂稳，交投一般。主导钢企采购价格持稳，上货量并不及预期，属于一般水平，市场高价资源较多，选矿企业为控制成本，采购极为谨慎，钢厂虽有盈利，但压价心态只增不减，市场价格也较难上行；东北地区整体交投一般，价格持稳。受周边钢厂出价较高影响，辽西地区矿选企业报价坚挺，持货高要明显，而本地钢企对高价认可度较低，供应商多外出采货，有部分贸易商已暂停收货，观望后市为主，询盘谨慎，整体成交较少；山西地区价格主稳运行，交投一般。区域内资源供应情况无明显改善，叠加期货市场走强，持货矿选企业报价多坚挺持稳，捂货惜售明显，议价空间较小，钢厂维持按需少量补库，市场活跃度一般。

进口矿方面，现货价格涨跌互现。周初市场大幅下跌。铁矿石主力合约盘面结束前期连续上涨的走势，持续震荡下行。由于市场也转为下跌走势，导致贸易商整体心态转为谨慎，多观察市场方向变化，操作较少，且投机情绪不佳，钢厂同样受市场走跌影响，多观望市场进一步变动，询盘采购积极性一般，个别钢厂刚需补库。周中市场由跌转涨。受宏观多空消息交叉影响，铁矿石主力合约偏强震荡，保持上行走势。由于市场方向未明确，贸易商谨慎心态加剧，对市场变动保持观望，谨慎操作，投机情绪一般，钢厂继续保持刚需补库，随采随用，询盘采购意愿一般，市场整体活跃度一般。临近周末，市场持稳运行。铁矿石主力合约高位震荡后有所回落，贸易商整体较为谨慎，报价积极性一般，出货意愿不强，且投机情绪不佳，钢厂询盘采购积极性一般，刚需补库为主，谨慎对待市场变化。

综合来看，目前铁矿石需求依然高位，供应稳中有增，供需相对平衡，短期来看铁矿石需求高位、基差较大导致价格弹性较大，但现实终端需求仍未显著改善且成材价格上行承压，碳元素反弹加剧上行压力，短期价格上行阻力较大，中期铁矿石供需宽松格局预期不变。近期政策消息对盘面影响程度大于产业供需基本面变动，货币政策预期落地，政策预期部分兑现，市场对财政地产端政策仍有期待，但价格上行高度仍受制于产业自身。综上所述，预计下周铁矿石市场宽幅调整。

主要原因如下：

第一，从供应方面看，主流矿山发运总量持续高位，由于港口检修减少及天气因素影响较小，巴西发运持续回升，澳洲发运整体呈现稳中有升态势，到港量显著回升。

第二，从需求方面看，钢厂即期利润相对较高，主动减产动作停滞，短期需求高位持稳，需求韧性较强，短期看铁水产量拐点仍未出现；中期来看，“粗钢平控”政策将导致铁矿石需求量显著下降，远期需求仍较悲观。

第三，从库存方面看，钢厂维持低库存结构，基于中长期终端需求的悲观预期叠加短期成材价格上行压力仍在，钢厂多数维持按需采购策略，后期仍需关注需求的变动。

综合来看，目前铁矿石需求依然高位，供应稳中有增，供需相对平衡，短期来看铁矿石需求高位、基差较大导致价格弹性较大，但现实终端需求仍未显著改善且成材价格上行承压，碳元素反弹加剧上行压力，短期价格上行阻力较大，中期铁矿石供需宽松格局预期不变。近期政策消息对盘面影响程度大于产业供需基本面变动，货币政策预期落地，政策预期部分兑现，市场对财政地产端政策仍有期待，但价格上行高度仍受制于产业自身。综上所述，预计下周铁矿石市场宽幅调整。

国产矿市场

国产矿方面，价格涨后持稳运行。周初市场普遍上涨。河北地区价格以涨为主，成交一般。唐山地区钢厂利润虽然有所恢复，但仍以按需采购为主，而选厂低不认出，市场供需博弈；承德地区环保检查或将于下旬结束，目前仍处于检查阶段，市场供应无明显变化，受周边地区大矿上调出厂价格带动，价格小幅上涨，钢厂利润稍有恢复，但仍以按需补库为主，压价心态较强；东北地区普遍上涨。市场资源偏紧状态持续，在售矿山报价坚挺，高要价明显，然而贸易商投机空间缩窄，使得市场整体成交较少，多数贸易商出手谨慎，观望后市为主；山西地区市场偏强运行，交投一般。受铁矿石期货主力合约走强、周边地区价格上行及本地资源偏紧等因素影响，持货矿选企业报价上涨，心态向好，议价空间收窄。周中市场盘整运行。唐山地区价格小幅调整，交投一般。钢厂暂无采购询货动作，供应商多以观望为主，铁矿石期货主力合约虽现反弹行情，但市场报价并未跟涨，有供应商认为主导钢企或将压价进行采购；东北地区整体交投情绪一般。辽东地区价差较为明显，受此影响，河北地区贸易商多前往辽东地区询货，矿选企业挺价心态提振，但贸易商担心后市依旧有下跌风险，降低询货价格，而矿选企业低不认出，市场供需双方矛盾凸显，成交较为冷清，市场参与者称，当前矿选企业挺价情绪较为高涨，但铁矿石期货价格预计后期仍以震荡下行为主，部分矿选企业因资金问题会选择随行就市，降低报价；山西地区持稳运行，成交一般。近期周边地区市场价格上行，叠加区域内国产矿资源偏紧，低硫资源尤为明显，持货矿选企业捂货惜售，钢厂谨慎持货观望，个别刚需少量补库。临近周末，市场平稳运行。唐山地区价格暂稳，交投一般。主导钢企采购价格持稳，上货量并不及预期，属于一般水平，市场高价资源较多，选矿企业为控制成本，采购极为谨慎，钢厂虽有盈利，但压价心态只增不减，市场价格也较难上行；东北地区整体交投一般，价格持稳。受周边钢厂出价较高影响，辽西地区矿选企业报价坚挺，持货高要明显，而本地钢企对高价认可度较低，供应商多外出采货，有部分贸易商已暂停收货，观望后市为主，询盘谨慎，整体成交较少；山西地区价格主稳运行，交投一般。区域内资源供应情况无明显改善，叠加期货市场走强，持货矿选企业报价多坚挺持稳，捂货惜售明显，议价空间较小，钢厂维持按需少量补库，市场活跃度一般。

兰格钢铁网监测数据显示，截至6月16日，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为785元，比前一周持平。66%酸粉干基含税主流市场价格为985元，比前一周持平。武安地区63%-64%碱粉湿基不含税市场价格为920元，比前一周涨50元。本溪地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格为760元，比前一周涨20元。淄博地区65%-66%酸性干基含税承兑市场价格为1025元，比前一周涨75元。

进口矿市场

进口矿方面，现货价格震荡运行。周初市场小幅上涨。铁矿石主力合约盘面先跌后涨，震荡上行，贸易商总体继续观望为主，出货意愿一般，部分贸易商由于高成本持货，故而挺价，但投机需求偏弱，钢厂整体继续谨慎，询盘采购积极性一般，总体按需采购为主。周中市场小幅下跌。铁矿石主力合约冲高回落，贸易商总体情绪较为平淡，报价积极性一般，观望意愿较强，投机需求欠佳，由于前期补库较多，钢厂整体询盘采购意愿减弱，谨慎看待市场变化，部分钢厂刚需补库，市场整体活跃度一般。临近周末，市场跌后上涨。铁矿石主力合约强势大幅上行，由于市场大幅走强，贸易商整体活跃度有所提升，报价较积极，出货意愿较强，投机需求有所恢复，或出于采购成本较高原因，钢厂询盘较谨慎，补库意愿一般，个别钢厂刚需少量买货，市场整体交投氛围相对较好。

截至6月16日，进口矿外盘市场61.5%澳粉报价为114.5-115美元，比前一周涨3美元。青岛港61.5%澳粉主流报价为855元左右，比前一周持平；超特粉市场报价为720元左右，比前一周涨15元。天津港61.5%PB粉报价为865元左右，比前一周跌15元；62%PB块报价为965元左右，比前一周跌10元。

本周国际海运市场持续上行。截至6月15日，BDI指数报于1094点，比前一周涨54点，涨幅5.19%。巴西至中国海运费报至20.461美元，比前一周涨0.939美元，涨幅4.81%；西澳至中国海运费为8.38美元，比前一周跌0.28美元，跌幅3.23%。