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铁矿石期货交割地点设计贴近物流格局
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//www.lgmi.com 发表日期：2013/9/24 8:50:28
兰格钢铁 |
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在日前大商所于大连举行的期货分析师铁矿石期货培训班上，大商所工业品部负责人表示，铁矿石期货交割地点己考虑设置在环渤海地区的青岛港、唐山港(含京唐和曹妃甸，下同)、日照港、天津港和连云港，并在河北唐山地区和港口设置厂库。这一设计思路，主要基于符合现货贸易流向、兼顾市场避险需求并力争降低交割风险的思路，以确保铁矿石期货切实为钢铁产业稳健发展服务。
据了解，我国铁矿石生产主要集中在华北、东北、西南三个地区，其中华北2012年原矿产量7.05亿吨，占全国总产量的53.8%；河北、辽宁、四川、山西和内蒙是我国前五大铁矿生产省份，2012年五省产量占全国总量的76.6%。2012年我国生铁产量6.58亿吨，折合消费成品铁矿石10.53亿吨，主要集中在华北地区，其中河北、山东、辽宁、江苏、山西是我国铁矿石消费前5大省区，2012年五省生铁产量占全国总量的57.1%。2012年我国进口铁矿石7.4亿吨，98%的进口矿石通过海运到达沿海各个港口，再分流向内陆钢厂。
据该负责人介绍，大商所在设置铁矿石期货交割区域和地点时，主要考虑铁矿石贸易流向以及价格特征。北方环渤海区域的青岛港、唐山港、日照港、天津港和连云港是我国最主要的铁矿石接卸港口，累积接卸量约占全国总量的60%，合计铁矿库存量约占全国总量的62%。这五大港口也是铁矿石贸易集散地，进口矿石通常进行港口贸易，部分水运的国产铁矿石也常在港口进行贸易。沿海港口已成为铁矿贸易最集中、活跃的区域。其中唐山港主要辐射河北；连云港主要辐射江苏、河南等地；天津港部分供应河北，部分流入山西等内陆省份；日照、青岛由于交通便利辐射面积最大，山东、河南、甚至陕西等省都能覆盖。上述港口的运力充足，疏港方式灵活，交割地设置在这五大港口，贴合贸易习惯，有利于降低交割成本，更好地促进期货市场服务功能。
此外，大商所在河北唐山地区和部分港口设置厂库。河北省是我国铁矿石最主要的产区、消费地及贸易区，2012年其铁矿石产量、消费量分别占全国总量的40%和24.9%。以河北为主的内陆铁矿石产地对钢铁集中地区的辐射量很大，大多数铁矿石运往周边及内陆钢铁消费区域，并不流经港口，在产地设库符合正常的贸易流向，卖方无需将交割品运往港口的仓库检验、交收，内陆的买方也无需反向到港口接货。在河北唐山设置厂库，便于国产精矿参与交割，抵消进口矿供应集中带来的交割风险，并利于降低逆向物流成本。同时，沿海港口是铁矿石贸易的活跃地，大型贸易商在港口往往具有大量的常备库存，以及充裕的堆场面积，将贸易商纳入交割仓库，可以适当分流港口仓库的交割压力，有利于充分利用港口库存，扩大可供交割品范围，助推期货市场平稳运行。
该负责人表示，上述五个港口的价格相关性较高，均超过0.99，共同隶属于一个完整统一的贸易市场。与进口矿相比，国产矿贸易相对分散，缺乏明显的物流节点。但国产矿价格间也具有良好的关联性，河北主要国产矿市场间的价格相关性均在0.95以上。此外，港口进口粉矿与唐山精矿均可作为原料，在一定程度上可相互替代，其价格间相关性超过0.97。
参与当日培训的期货分析师表示，铁矿石交割地点设置在连云港、日照港、青岛港、唐山港、天津港五大港口以及唐山这一内陆产区，靠近产地、消费地及贸易活跃区，符合现货贸易流向，降低物流成本，便于期货市场更好地为实体产业服务。同时，交割区域内的进口价格和国产价格高度相关，各交割地点间价差较小，有利于明晰未来期货品种盘面价格。(中国证券报) |
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