年末钢坯回光返照 年后走势神预测

     本周(12.29-12.31)唐山钢坯价格出现止跌反弹行情。而国内多数地区由于前期报价相对稍高，并且临近年末，厂家观望情绪较浓，故报价基本以稳为主。据了解，上周末唐山钢坯、成品材试探性拉涨，市场反应平平。进入本周初小窄带钢继续拉涨，然而下游并不买账，高价资源成交惨淡，导致盘中小窄带钢连续回落，最终价格跌回涨价前水平。眼看钢坯、成品材市场已经摇摇欲坠，而此时期螺、期矿价格的大力反弹力挽狂澜，使得钢坯厂商信心再受鼓舞，挺价、盼涨意愿增强。而下游采购企业担心钢坯、成品材价格继续上扬，故开始适当补库，从而使得整个钢市活跃度上升。受此影响，钢厂再度上调钢坯价格。

    兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至12月31日，唐山地区主导钢厂普碳150方坯报价2190元(吨价，下同)，普碳165矩形坯现款含税价为2210元，低合金150方坯现款含税价为2310元，均比前一周涨80元。

    目前，唐山钢坯价格已经跌破近8年低点，虽然近日连续小涨，但仍处在相对低位。面对这个相对低点，是选择抄底备货，还是继续观望可谓是见仁见智。下面笔者简单说说自己的看法：

    首先说一下老生常谈的供需问题。据兰格网统计，截至12月31日，唐山地区高炉开工率约为98.2%，钢厂生产积极性可见一斑。而需求并不理想。其一，受天气因素影响，北方施工项目基本停滞，钢材需求进入传统淡季。其二，钢市转淡，且调坯轧材企业亏多赢少，故轧材企业提前停产。其三，下游厂商对后市迷茫以及资金不足，暂无冬储计划。其四，加硼钢出口退税政策尚不明朗，钢厂以及进出口公司接单谨慎，导致钢坯(方钢)、螺线等产品出口速度放缓。由此看来，内外需均已转弱，而钢产量丝毫不减，因此供需矛盾仍十分尖锐。

    其次说一下钢厂资金方面的问题。今年以来，影响钢铁贸易圈的最大的利空因素既不是供大于求的钢铁市场，也不是频频下挫的铁矿石行情，而是圈内资金量的不断缩水。自去年起，国内开始大力整治环保，钢铁行业无疑成为众矢之的。而银行一直以来总是锦上添花，很少见其雪中送炭。在钢铁行业发展堪忧的情况下，银行逐渐开始回收资金，这使得钢铁行业祸不单行。眼看以至年末，多数钢厂东凑西借总算连本带息还清银行，然而明年的贷款能否正常审批下来仍是个未知数。所以即便钢坯价格早已破位，但厂家并不敢贸然停产，因为此时高炉的停产或许会直接被银行“枪毙”，这也是当前高炉开工率居高不下的重要原因之一。

    第三说一下国家对钢铁行业的态度。前几年，钢铁行业一直被地方政府作为重点纳税企业，也是支撑地方经济发展、人员就业的重要行业，因此当时钢铁厂家属于各地政府的“宠儿”，即使中央提出治理钢铁行业的要求，但地方执行力度有限。然而，近两年雾霾天气逐渐加重，老百姓民怨沸腾，中央政府开始下大力度治污。作为高能耗、高污染、产能过剩的钢铁行业自然成为主要治理目标。而从近两年治污效果看，虽有成绩，但不明显，故后期治理力度将会再度加大。据了解，新《环保法》已经通过十二届人大常委会，自2015年元月开始施行，这足以表明中央政府对治理污染的态度。并且河北省政府也立下“军令状”，将会在2017年之前，消减省内钢铁产能6000万吨，约占总产量的25%。

    最后说一下铁矿石市场。今年进口矿价格的大幅走低确实让圈内人士大跌眼镜，并且二、三季度由于进口矿价格下跌速度快于钢坯，故钢坯钢厂处于盈利状态。而四季度钢坯跌速加快，矿石下行步伐却减缓，导致四季度钢铁业开始亏损。而年末的还款压力，更使得钢厂步履艰难。近期，普氏62%进口矿指数跌破70美元后，出现震荡盘整的局面，一些圈内人事认为当前价格基本跌至底部，继续下探空间有限，而笔者对此持反对意见。首先，钢铁生产行业面临“大洗牌”，一些实力不足的企业将会被淘汰，这将会导致国内对铁矿石需求减弱。另外，钢铁圈内资金不足，钢厂为了减少资金占用，铁矿石库存必然会一直保持低位。第三，三大矿石巨头明年仍有增产计划，且低价抢夺市场意图明显，因此明年矿石供需矛盾将会再度加剧。综合考虑，明年铁矿石市场仍有下跌空间。

    综上所述，年末钢坯市场“回光返照”实属超跌后的正常反弹，尚在情理之中，其中也不免部分厂商的故意炒作。但从市场整体形势看，持续拉涨动力明显不足，因此预计年后钢坯弱势运行态势难改，并且后期仍存再创新低的风险。

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