3月28日，煤炭板块逆市增长。同花顺数据显示，截至当日收盘，煤炭开采加工板块涨幅1.84%，中国神华、兖矿能源、平煤股份等28只个股飘红。其中，中国神华开盘即走高，当日涨幅7.51%，成交额达21.94亿元，报收于29.22元/股，总市值达5806亿元。

    “煤炭板块的走势和中国神华业绩及分红方案是有关的。中国神华的高比例分红对整个行业起到了示范作用。而目前看，煤炭行业也具有一定的景气度。”某券商能源行业分析师对《证券日报》记者表示。

    连续两年高比例分红

    年报显示，中国神华2021年实现营业收入3352.16亿元，同比增长43.7%；实现归属于上市公司股东的净利润502.69亿元，同比增长28.3%。公司拟派发现金红利约人民币504.66亿元（含税），占2021年度中国企业会计准则下归属于公司股东净利润的100.4%。

    根据中国神华2021年度利润分配方案，按截至2021年12月31日公司总股本19868519955股计算，拟派发现金红利约人民币504.66亿元（含税），每股派发现金红利2.54元（含税），占2021年度中国企业会计准则下归属于公司股东净利润的100.4%，占国际财务报告准则下归属于公司所有者本年利润的97.8%。

    事实上，今年已经是中国神华连续第二年分红比例高达净利润的100%。同花顺数据显示，中国神华自上市以来累计分红15次，累计分红金额为2700.63亿元，其中A股分红2239.48亿元，港股分红461.15亿元。

    “近几年公司利润比较稳定，现金流回流不错，在去年100%分红的基础上，今年做出了相同规模的分红，公司管理层也是综合考虑公司的资本开支、营运资金需求，以及投资者、尤其是长期投资者给公司的反馈信息，才做出了这一分红决定。”中国神华方面有关人士回答《证券日报》记者提问表示。

    “中国神华的高比例分红表明公司对今年煤炭销售的信心，目前天然气价格上涨且供应不足，替代效应会提升全球煤炭的需求。”有业内人士对《证券日报》记者表示。

    煤炭板块价值有望重塑

    2021年，我国煤炭需求超预期增长，国内煤炭市场部分时段部分区域供应偏紧，价格大幅波动。截至2021年末，环渤海动力煤（5500大卡）价格指数为737元/吨，较上年末上升152元/吨；全年指数均价673元/吨，同比上升124元/吨，增幅18.4%。

    受此影响，煤炭企业业绩也迎来了大幅增长。同花顺数据显示，2021年，25家煤炭开采企业业绩实现增长。昊华能源此前发布的业绩预告显示，预计2021年全年归母净利润为19.10亿元至20.60亿元，同比上年增长3887.6%至4200.81%。公司认为，业绩大幅增长的主要原因是煤炭行业景气度向好，受煤炭价格大幅上涨以及销量增加影响所致。

    此外，中煤能源2021年年报显示，公司2021年实现营业收入2311.27亿元，同比增长64.0%；归属于上市公司股东的净利润为132.82亿元，同比增长124.8%，经营业绩再创历史最好水平。鄂尔多斯2021年业绩快报显示，2021年度公司实现营业总收入364.10亿元，较上年同期增长57.34%；实现净利润61.08亿元，较上年同期增长299.73%。

    值得一提的是，为了引导煤炭价格回归合理区间，本月初，国家发改委发布《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》，明确了煤炭价格合理区间，秦皇岛港下水煤5500千卡中长期交易含税价格在每吨570元至770元之间，在合理区间内，煤、电价格可以有效传导。

    有煤炭企业人士告诉记者，发改委明确的价格区间与现货煤的价格相差较大，但去年同期的长协煤价格还是更高一些，因此企业仍然具有盈利保障。而今年长协煤价格预计变动不会太大，现货市场则要视供需情况而定。目前国家对煤炭市场管控仍然严格，一旦涉及炒作，就会有监管出手抑制。

    中国神华有关人士告诉《证券日报》记者，未来一段时期，煤炭的主体能源定位不会变，未来“碳达峰、碳中和”目标实现进程中，煤炭在整个能源结构中也还会有一席之地，并发挥重要的托底作用。